Российский фондовый рынок и рубль обвалились до августовских минимумов
В понедельник, 22 ноября, российский фондовый рынок оказался на минимальных за последние несколько месяцев значениях, сообщают «Ведомости».
«Инвесторы массово распродавали активы: индекс Мосбиржи закрылся обвалом на 3,58% и впервые с августа опустился ниже 3880 пунктов, хотя еще на прошлой неделе превышал 4000 пунктов. Долларовый аналог – индекс РТС – просел еще сильнее: на 5,5% до 1628 пунктов. Курс доллара вечером 22 ноября в моменте пробил отметку в 75 руб. (+1,5 руб.) – последний раз американская валюта торговалась выше этой отметки в июле. С конца октября, когда доллар стоил 70,9 руб., курс рубля ослаб к американской валюте на 5,8%. Евро достиг 84 руб. впервые с начала октября, а в течение дня торговался по 84,4 руб. (+1,4 руб.) – европейская валюта подорожала к рублю с начала месяца на 3%. К 20:20 мск. один доллар стоил 74,8 руб., евро – 84,2 руб.», - пишет издание.
К вечеру понедельника бумаги «Яндекса» рухнули на 10%, в лидерах падения были также бумаги Сбербанка (6%), «Полюса» (5,83%) и акции «Газпрома» (5,28%).
Падали и котировки сырьевого рынка. Январский фьючерс на нефть Brent на лондонской бирже ICE снижался до $78,82 за баррель. Нефть подешевела уже на 9% с локального максимума, достигнутого 26 октября ($86,4 за баррель).
Опрошенные «Ведомостями» эксперты в числе основных причин падения российского рынка называют обострение геополитических рисков, очередную волну коронавируса в мире, дешевеющую нефть, ожидание скорого ужесточения монетарной политики ФРС США и ситуацию с облигациями «Роснано».
Новости о «готовящемся вторжении» российских войск на территорию Украины появились в западных СМИ около 10 дней назад, но 21 ноября Bloomberg со ссылкой на источники раскрыло детали данных разведки США о подготовке «атаки» с трех сторон. Источники Bloomberg описывают возможное вторжение как операцию на пересеченной местности в холодное время года, охватывающую обширную территорию. В ответ на статью Bloomberg пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сказал, что Москва видит в этом «нагнетание напряженности» и попытку «представить Россию как некую сторону, которая угрожает процессу урегулирования» конфликта в Донбассе.
Подобная информация оказывает на российский рынок гораздо большее влияние по сравнению с падением цен на нефть и удорожанием доллара против валют всех развивающихся стран, говорил ранее главный экономист Sova Capital Артем Заигрин: с конца октября геополитическая риск-премия в рубле выросла с 4 руб./$ (5%) до 7 руб./$ (10%).
Поддержку доллару оказывает возросший спрос инвесторов на защитные активы из-за ухудшения эпидемиологической ситуации в Европе и ожидания ужесточения монетарной политики ФРС для сдерживания инфляции (она достигла рекордных с 1990-х 6,2%), говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Рост заболеваемости коронавирусной инфекцией в Европе и риск локдаунов усиливаются применительно к российским активам эскалацией геополитических рисков и снижением цен на нефть, добавляет инвестиционный стратег «ВТБ мои инвестиции» Станислав Клещев. Более того, продолжает он, перспектива координированной продажи нефти из стратегических резервов США, Японии и Южной Кореи оказывает давление на котировки нефтяных фьючерсов: WTI подешевела с $85 до $75 за две недели. Это масштабное движение, считает эксперт, одного его достаточно для распродаж на российском рынке.
Негатива рынку добавляет и ситуация с кредитными рисками «Роснано», говорит руководитель управления разработки инвестиционных продуктов «Тинькофф инвестиций» Кирилл Фатеев: Мосбиржа 19 ноября приостановила торги всеми девятью выпусками облигаций госкомпании, а вскоре стало известно, что та ищет способы реструктурировать свой долг. В понедельник торги облигациями «Роснано» возобновились, но их цена рухнула ниже номинала – самый жесткий удар испытали на себе бонды, которые «Роснано» должна погасить уже 1 декабря.
Дополнительное давление на рубль оказывают продажи на рынке ОФЗ и повышенный объем покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила (ежедневно 25,9 млрд руб.), говорит Васильев. Также в ноябре и декабре возрастает спрос на валюту для закупки импортных товаров для новогодних праздников и выплаты по внешнему долгу корпораций.
Поддержку рублю окажут ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки Банком России, отмечает Васильев. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина уже неоднократно давала рынку сигнал, что на ближайшем заседании по ключевой ставке регулятор рассмотрит вероятность ее повышения с текущих 7,5%. Цены на сырьевые товары в рублях находятся вблизи своих многолетних максимумов, продолжает аналитик, это увеличивает не только экспортную выручку российских компаний, но и налоговые отчисления. На этой неделе ожидается пик налоговых платежей, когда экспортеры продают валютную выручку и покупают рубли для расчетов с бюджетом.
Разрядке геополитической напряженности, вероятно, будет способствовать ожидаемая встреча президентов России и США, которая может состояться в ближайшие месяцы, отмечает Васильев. В Совкомбанке ожидают, что курс рубля до конца года останется в диапазоне 72–76 к доллару и 82–86 к евро.
Сохранение жесткой денежно-кредитной политики Банка России и наблюдаемые уже третью неделю признаки снижения инфляционного давления создают предпосылки для укрепления национальной валюты, считает Клещев из ВТБ. В банке сохраняют прогноз 70 руб./$ в 2022 г. и видят высокую привлекательность покупки рублевого госдолга на горизонте ближайших 12–18 месяцев.
Рублю оказывают фундаментальную поддержку высокая ключевая ставка ЦБ (7,5%) и макроэкономические факторы, в том числе сильный счет текущих операций, существенные накопленные резервы, отрицательный госдолг, консервативная бюджетная политика, считают в БКС: там прогнозируют движение пары доллар/рубль до конца года в диапазоне 71–75.
С возникновением новых рисков наиболее реалистичными представляются уровни в 70–71 руб./$ на конец года при ослаблении геополитического давления, прогнозировал Заигрин из Sova Capital.
Ранее по теме
Сообщения о намерении России «атаковать» Украину в Кремле назвали вбросом
В России упростили правила обмена наличных
Путин предложил индексировать прожиточный минимум в России на опережающую рост инфляции величину
В октябре годовая инфляция в России превысила 8%
Росстат отмечает замедление роста доходов работающих россиян
